تحلیلگر بازار: بیتکوین پیش از صعود به ۳۰۰ هزار دلار، فرصتهای خرید طلایی خواهد داشتپشت پرده بازار نقره؛ چرا دریافت بیش از ۵ میلیون اونس توسط Wells Fargo مهمتر از خبر آتشبس است؟تحلیل بازار عمدهفروشی کانادا: افزایش قیمتها و تأثیرات آن بر اقتصادتحلیل بازار طلا: نوسانات قیمت و تأثیرات اقتصادیدوران کوین وارش؛ تلاقی سیاستهای پولی، انقلاب تکنولوژیک و آینده بازارهاتحلیل وضعیت بازار روی و تأثیرات آن بر اقتصاد جهانیافزایش قیمت مس به بالاترین سطح در ۱۰ سال گذشتهتحلیل بازار نفت: نوسانات قیمت و عوامل مؤثر بر آندر روزهایی که تیتر رسانههای مالی مملو از اخبار مربوط به مذاکرات آمریکا و ایران، احتمال تمدید آتشبس و تأثیر آن بر بازارهای انرژی است، توجه سرمایهگذاران عمدتاً به نوسانات کوتاهمدت قیمت طلا و نقره معطوف شده است. با این حال، گاهی مهمترین سیگنالهای بازار نه در تیتر خبرگزاریها، بلکه در دادههای خام و کمتر […]
در روزهایی که تیتر رسانههای مالی مملو از اخبار مربوط به مذاکرات آمریکا و ایران، احتمال تمدید آتشبس و تأثیر آن بر بازارهای انرژی است، توجه سرمایهگذاران عمدتاً به نوسانات کوتاهمدت قیمت طلا و نقره معطوف شده است. با این حال، گاهی مهمترین سیگنالهای بازار نه در تیتر خبرگزاریها، بلکه در دادههای خام و کمتر دیدهشده بورسهای کالایی پنهان هستند.
یکی از همین دادهها، گزارش تحویل قراردادهای نقره در بازار COMEX برای ماه ژوئن ۲۰۲۶ است؛ گزارشی که نشان میدهد بانک Wells Fargo بیش از ۱,۰۴۲ قرارداد نقره را برای تحویل فیزیکی دریافت کرده است. با توجه به اینکه هر قرارداد نقره COMEX معادل ۵,۰۰۰ اونس است، این بانک در یک چرخه تحویل بیش از ۵.۲ میلیون اونس نقره فیزیکی دریافت کرده است. [منبع]
این رقم در نگاه اول شاید تنها یک عدد در میان انبوه دادههای بازار باشد، اما برای کسانی که ساختار بازار فلزات گرانبها را دنبال میکنند، پیام بسیار مهمی در خود دارد.
در هفتههای اخیر، بازارها تحت تأثیر دو روایت اصلی قرار داشتهاند.
این دو عامل در ظاهر مهمترین محرکهای قیمت فلزات گرانبها هستند؛ اما دادههای COMEX داستان متفاوتی را روایت میکنند.
بخش عمده معاملات فلزات گرانبها در بازارهای آتی هرگز به تحویل واقعی فلز منجر نمیشوند. اکثر معاملهگران پیش از سررسید قرارداد، موقعیتهای خود را میبندند یا به ماههای بعد منتقل میکنند.
اما زمانی که یک خریدار تصمیم میگیرد قرارداد را تا مرحله تحویل نگه دارد، به این معناست که خواهان دریافت فلز واقعی است، نه صرفاً کسب سود از نوسان قیمت.
به همین دلیل تحلیلگران حرفهای بازار همواره گزارشهای «Issued» و «Stopped» را با دقت دنبال میکنند.
در گزارش اخیر:
این بدان معناست که بیش از ۶۳ درصد کل تحویل روز مذکور توسط یک بازیگر بزرگ جذب شده است.
وقتی یک مؤسسه مالی بزرگ چنین حجم قابل توجهی از نقره را تحویل میگیرد، چند احتمال مطرح میشود.
نخست، انتظار افزایش ارزش فلز در آینده. در این حالت، نگهداری فلز فیزیکی نسبت به نگهداری صرف قراردادهای کاغذی جذابتر تلقی میشود.
دوم، تأمین نیاز مشتریان نهادی. بانکهای بزرگ گاهی به نمایندگی از صندوقها، شرکتهای صنعتی یا سرمایهگذاران بزرگ اقدام به دریافت فلز میکنند.
سوم، نگرانی نسبت به محدودیتهای عرضه در آینده. حتی اگر کمبود شدید وجود نداشته باشد، دریافت فیزیکی میتواند نشانهای از تمایل بازیگران بزرگ برای اطمینان از دسترسی مستقیم به فلز باشد.
هر سه سناریو یک وجه مشترک دارند: فلز فیزیکی همچنان ارزشمند تلقی میشود.
بانک UBS اخیراً برآورد کسری عرضه نقره را از حدود ۳۰۰ میلیون اونس به ۶۰ تا ۷۰ میلیون اونس کاهش داده است.
در نگاه اول این خبر برای بازار نقره منفی به نظر میرسد. زیرا یکی از مهمترین دلایل صعود نقره در سالهای اخیر، نگرانی از کمبود عرضه بوده است.
اما نکته مهم اینجاست که حتی برآورد جدید نیز همچنان از وجود کسری عرضه خبر میدهد.
به عبارت دیگر، بازار از وضعیت «کمبود شدید» به وضعیت «کمبود کنترلشده» منتقل شده است؛ نه اینکه مازاد عرضه ایجاد شده باشد.
بنابراین کاهش برآورد UBS لزوماً به معنای پایان روند بنیادی صعودی نقره نیست.
اگر تنها به تیتر اخبار نگاه کنیم، ممکن است چنین برداشت شود که کاهش تنشهای ژئوپلیتیک باید فشار قابل توجهی بر نقره وارد کند.
اما رفتار بازیگران بزرگ در بازار تحویل فیزیکی پیام دیگری دارد.
زمانی که یک بانک بزرگ میلیونها اونس نقره را از بازار خارج میکند، این اقدام نشان میدهد که حداقل بخشی از سرمایه نهادی هنوز به ارزش ذخیرهسازی فلز واقعی اعتقاد دارد.
این موضوع بهویژه زمانی اهمیت بیشتری پیدا میکند که همزمان شاهد کاهش موجودی برخی انبارها، رشد تقاضای صنعتی ناشی از انرژیهای تجدیدپذیر و افزایش مصرف نقره در صنایع فناوری باشیم.
شاید مهمترین درس بازارهای مالی این باشد که همیشه نباید به آنچه بیشترین پوشش رسانهای را دریافت میکند توجه کرد. گاهی دادههایی که در گوشهای از گزارشهای بورسهای کالایی منتشر میشوند، اطلاعات ارزشمندتری نسبت به تیترهای سیاسی در اختیار سرمایهگذاران قرار میدهند. مهمترین بخش اتفاقات اخیر بازار نقره نه خبر آتشبس احتمالی میان آمریکا و ایران، نه نوسانات روزانه طلا و نه حتی تغییر پیشبینیهای UBS بود.موضوعی که بیش از همه جلب توجه میکند، دریافت بیش از ۵ میلیون اونس نقره توسط Wells Fargo در چرخه تحویل ژوئن COMEX است.چنین تحویل فیزیکی بزرگی یادآوری میکند که در پشت صحنه نوسانات روزانه بازار، بازیگران بزرگ همچنان برای مالکیت فلز واقعی ارزش قائل هستند. این مسئله لزوماً به معنای جهش فوری قیمتها نیست، اما میتواند نشانهای باشد از اینکه داستان بنیادی نقره هنوز به پایان نرسیده است.
منبع : رویترز
دیدگاهتان را بنویسید