نوسانات شدید طلا در آستانه انتشار داده‌های کلیدی آمریکا؛ بازار میان ریسک‌گریزی و داده‌های اقتصادی سرگردان

بازار جهانی طلا (XAU/USD) هفته گذشته را با نوسانات شدید و رفت‌وبرگشت‌های قابل توجه قیمتی پشت سر گذاشت؛ به‌طوری‌که این فلز گران‌بها در ابتدای هفته با فضای ریسک‌گریز و تضعیف دلار آمریکا موفق شد برای نخستین بار به بالای سطح روانی ۵۰۰۰ دلار صعود کند، اما در ادامه با فشار فروش سنگین و یک سقوط ناگهانی در معاملات روز پنج‌شنبه، بخش عمده‌ای از رشد هفتگی خود را از دست داد. با این حال، انتشار داده‌های تورمی ضعیف‌تر از انتظار در آمریکا در پایان هفته، بار دیگر به طلا کمک کرد تا بخشی از افت خود را جبران کرده و با ثبات نسبی وارد هفته جدید شود. این رفتار قیمتی نشان می‌دهد که بازار طلا در شرایط فعلی به‌شدت به داده‌های اقتصاد کلان آمریکا، نوسانات دلار و فضای کلی بازارهای مالی وابسته شده است.

در ابتدای هفته، تضعیف شاخص دلار آمریکا نقش کلیدی در رشد قیمت طلا ایفا کرد. نگرانی‌ها درباره احتمال مداخله بانک مرکزی ژاپن در بازار ارز، پس از پیروزی قاطع نخست‌وزیر جدید این کشور در انتخابات، موجب تضعیف دلار در برابر ارزهای اصلی شد. هم‌زمان، گزارش بلومبرگ مبنی بر توصیه شفاهی نهادهای نظارتی چین به مؤسسات مالی برای کاهش تمرکز بر اوراق خزانه‌داری آمریکا، فشار مضاعفی بر دلار وارد کرد و جذابیت دارایی‌های بدون بازده مانند طلا را افزایش داد. در ادامه، کاهش بازدهی اوراق خزانه آمریکا در معاملات میانه هفته، مانع از افت عمیق قیمت طلا شد، حتی با وجود اصلاح قیمتی محدود در روز سه‌شنبه.

با این حال، انتشار داده‌های قدرتمند بازار کار آمریکا در روز چهارشنبه ورق را تا حدی برگرداند. گزارش وزارت کار آمریکا نشان داد که اشتغال غیرکشاورزی در ماه ژانویه ۱۳۰ هزار نفر افزایش یافته که به‌مراتب بالاتر از انتظارات بازار بود و نرخ بیکاری نیز به ۴.۳ درصد کاهش یافت. این داده‌ها باعث شد انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه مارس به‌شدت کاهش یابد و احتمال این سناریو در ابزار FedWatch به زیر ۱۰ درصد برسد. در نتیجه، طلا با وجود حفظ سطح ۵۰۰۰ دلار، نتوانست شتاب صعودی خود را تقویت کند. نقطه اوج نوسانات هفته در روز پنج‌شنبه رقم خورد؛ جایی که طلا در معاملات آمریکا بیش از ۳ درصد سقوط کرد. تحلیلگران این افت را به تشدید فروش در بازارهای مالی به‌دنبال نگرانی‌ها درباره بخش فناوری و نقش معاملات الگوریتمی در تشدید فشار فروش نسبت دادند، در حالی که شناسایی سود پس از رالی قدرتمند هفته‌های اخیر نیز عامل مکمل این افت بود.

در پایان هفته، انتشار داده‌های تورمی ضعیف‌تر از انتظار بار دیگر فضای بازار را تغییر داد. نرخ تورم سالانه آمریکا بر اساس شاخص CPI در ماه ژانویه به ۲.۴ درصد کاهش یافت که پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها بود و همین موضوع باعث شد دلار نتواند قدرت خود را حفظ کند. در واکنش، طلا بخشی از افت شدید روز پنج‌شنبه را جبران کرد و نشانه‌هایی از بازگشت تقاضای احتیاطی در بازار مشاهده شد. اکنون نگاه سرمایه‌گذاران به داده‌های پیش‌روی آمریکا معطوف شده است؛ از جمله انتشار صورت‌جلسه نشست اخیر فدرال رزرو، برآورد اولیه رشد اقتصادی سه‌ماهه چهارم و شاخص‌های PMI. داده‌های قوی رشد اقتصادی می‌تواند به تثبیت دلار کمک کند‌ اما هرگونه نشانه از ضعف در فعالیت‌های تولیدی و خدماتی یا تمایل سیاست‌گذاران پولی به کاهش نرخ بهره، می‌تواند بار دیگر از قیمت طلا حمایت کند.

از منظر تکنیکال، شاخص RSI روزانه همچنان بالاتر از سطح ۵۰ قرار دارد که نشان‌دهنده نبود فشار فروش پایدار است. بازگشت قیمت به محدوده میانگین متحرک ۲۰روزه نیز حاکی از احتیاط فروشندگان پس از ریزش اخیر است. در سمت صعودی، محدوده ۵۰۹۰ تا ۵۱۰۰ دلار نخستین مقاومت مهم طلا محسوب می‌شود و عبور از آن می‌تواند راه را برای حرکت به سمت سطوح بالاتر هموار کند. در مقابل، از دست رفتن حمایت ۴۸۷۰ دلار می‌تواند فشار فروش جدیدی ایجاد کند. در مجموع، بازار طلا در کوتاه‌مدت میان داده‌های اقتصادی آمریکا، نوسانات بازار سهام به‌ویژه سهام فناوری، و انتظارات سیاست پولی در نوسان خواهد بود و هر شوک جدید می‌تواند مسیر بعدی این فلز گران‌بها را مشخص کند.