دیپلمات ارشد سابق ژاپن هشدار داد: سیاست‌های مالی انبساطی ریسک فروش گسترده ین را افزایش می‌دهد

بازارهای مالی ژاپن همچنان در معرض نوسانات ناشی از نگرانی‌ها درباره سیاست‌های مالی دولت قرار دارند و خطر تکرار شوک‌هایی مشابه بحران موسوم به «شوک تراس» در بریتانیا، بار دیگر توجه سرمایه‌گذاران را به وضعیت بدهی و انضباط مالی این کشور جلب کرده است. هیروشی واتانابه، دیپلمات ارشد سابق ارزی ژاپن، هشدار داده است که هرگونه نشانه از حرکت دولت به سمت کاهش‌های مالیاتی گسترده‌تر می‌تواند منجر به فروش مجدد اوراق قرضه دولتی و تضعیف ارزش ین شود؛ مسیری که پیش‌تر در بریتانیا به بی‌ثباتی شدید بازارها انجامید.

به گفته واتانابه، بازارها به‌ویژه نسبت به احتمال کاهش بیشتر مالیات فروش توسط حزب حاکم لیبرال‌دموکرات، در صورت احساس خطر در روند انتخابات، حساسیت بالایی دارند. او در گفت‌وگویی با رویترز تأکید کرد که در حال حاضر وضعیت بازار «به‌زحمت در حالت تعادل» قرار دارد و کوچک‌ترین تغییر در پیام‌های مالی دولت می‌تواند این تعادل شکننده را بر هم بزند. واتانابه که اکنون استاد مدعو دانشگاه توکیو سیتوکو است، بین سال‌های ۲۰۰۴ تا ۲۰۰۷ مسئول سیاست ارزی ژاپن و هماهنگی سیاست‌های اقتصادی این کشور با شرکای بین‌المللی بود.

این اظهارات در حالی مطرح می‌شود که نخست‌وزیر ژاپن، سانائه تاکائیچی، در آستانه انتخابات زودهنگام ۸ فوریه، به دنبال کسب مجوز سیاسی برای اجرای سیاست‌های انبساطی با هدف خروج اقتصاد از رکود مزمن است. ژاپن ماه گذشته شاهد نوسانات شدید بازار بود؛ زمانی که تاکائیچی وعده کاهش مالیات مصرف بر مواد غذایی به مدت دو سال را مطرح کرد؛ اقدامی که بلافاصله نگرانی سرمایه‌گذاران درباره انضباط مالی کشوری با بدهی عمومی بیش از دو برابر تولید ناخالص داخلی را تشدید کرد.

در پی این وعده، اوراق قرضه دولتی ژاپن با سررسیدهای بسیار بلندمدت با افت شدید قیمت مواجه شدند و ارزش ین نیز تا سطوحی کاهش یافت که پیش‌تر مداخله دولت در بازار ارز را به دنبال داشت. هرچند در هفته‌های بعد بازارها تا حدی آرام گرفتند و ین تا حوالی ۱۵۴ در برابر دلار تقویت شد، اما این بهبود عمدتاً ناشی از گمانه‌زنی‌ها درباره انجام «بررسی نرخ» توسط مقامات ژاپنی و آمریکایی بود؛ اقدامی که معمولاً به‌عنوان مقدمه مداخله مستقیم در بازار ارز تلقی می‌شود.

واتانابه هشدار داد که هرگونه سیگنال مبنی بر گسترش کاهش‌های مالیاتی فراتر از وعده‌های فعلی، می‌تواند واکنش منفی و شدیدی از سوی سرمایه‌گذاران بین‌المللی به همراه داشته باشد. به گفته او، به نظر می‌رسد که نخست‌وزیر تاکائیچی و وزیر دارایی، ساتسوکی کاتایاما، پیام‌های هشدارآمیز بازارهای جهانی را دریافت کرده‌اند و احتیاط سرمایه‌گذاران بزرگ آمریکایی و اروپایی، احتمالاً باعث تعدیل لحن و مواضع سیاست‌گذاران ژاپنی شده است.

او همچنین تأکید کرد که نگرانی‌های ساختاری عمیق‌تری از جمله وضعیت شکننده مالی دولت، کسری مزمن تراز تجاری و ابهام در مسیر آتی سیاست نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن، مانع از تقویت پایدار ارزش ین خواهد شد. به گفته واتانابه، اگرچه ممکن است ین به‌طور مقطعی تا کانال ۱۴۰ در برابر دلار تقویت شود، اما شرایطی که به افزایش مداوم و پایدار ارزش پول ملی ژاپن منجر شود، در حال حاضر قابل تصور نیست.

منبع : https://www.investing.com/news/economy-news/japan-markets-on-edge-over-looser-fiscal-policy-excurrency-diplomat-watanabe-says-4477686